Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) ( Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) )
Événement : Le 8 novembre, la société a l’intention de créer une filiale à part entière, “Zhejiang Praseodymium New Material Technology Co. Le projet sera construit en deux phases, dont la période de construction de la première phase sera de 12 mois, et la ligne de production de 75 000 tonnes par an de matériaux spéciaux pour les coques de batteries en colonne sera achevée, et la période de construction de la deuxième phase sera de 18 mois, et la ligne de production de 150000 tonnes par an de matériaux spéciaux pour les coques de batteries en colonne sera achevée.
L’offre et la demande futures sont serrées, les entreprises d’outre-mer pour développer la production ne sont pas enthousiastes, le processus de localisation des bandes d’acier au nickel préplaqué s’accélère. À l’heure actuelle, la capacité de production mondiale de bandes de base en acier au nickel préplaqué est d’environ 200000 à 300000 tonnes, la part mondiale de la plaque d’acier au nickel préplaqué des trois premiers fabricants représentant près de 75 %, soit un degré élevé de concentration. On s’attend à ce que le processus de localisation des bandes d’acier au nickel préplaqué s’accélère au cours des prochaines années, et que la concurrence industrielle sur le marché chinois devienne plus intense. D’une part, en raison de l’expansion des entreprises d’outre-mer Nippon Steel, Toyo, TCC de la Corée du Sud n’est pas très enthousiaste, l’origine de la tôle d’acier nickelée progressivement à la Chine ; d’autre part, les entreprises étrangères que les entreprises chinoises planification et le cycle de construction est long, sans inclure la préparation préliminaire, le cycle de construction du projet de la Chine d’environ un an, le cycle de construction du projet étranger dans environ deux ans, créant des possibilités de substitution nationale.
S’appuyant sur l’expérience de la bande d’acier inoxydable de précision ultra-mince, pour saisir l’opportunité du pré-placage de nickel. En termes de technologie, la société a fait du nickel pré-plaqué sur de l’acier inoxydable, et a fourni aux clients des petits lots, avec des réserves de technologie de production suffisantes et de l’expérience, dans le même temps, la société a ajouté une équipe plus expérimentée de connexes. En ce qui concerne les clients en aval, l’acier inoxydable produit par la société est principalement utilisé dans les petites piles boutons. Sur le marché chinois, la société fournit une part relativement importante des piles boutons et entretient de bonnes relations avec de nombreux fabricants de piles. En ce qui concerne les matières premières, l’entreprise prévoit de prendre deux mesures : la première consiste à poursuivre la coopération avec les fournisseurs étrangers et à acheter des matériaux importés pour les utiliser ; la seconde consiste à développer des produits nationaux pour garantir l’approvisionnement. Dernièrement, l’entreprise est parvenue à un certain consensus avec les grandes aciéries et a décidé de mener une coopération en amont et en aval, tandis que certaines grandes entreprises sidérurgiques développent également des matières premières connexes.
L’aménagement actif du domaine des nouveaux matériaux, la rentabilité est attendue à l’avenir. La société a mis en place des projets d’alliage de titane et de nickel préplaqué pour accélérer le rythme de transformation des nouveaux matériaux, tandis que la rentabilité sera considérablement améliorée. Les produits en nickel préplaqué ont une marge brute élevée, et la société devrait avoir une marge brute d’environ 20 %, un bénéfice brut d’environ 3 500 RMB/tonne et un bénéfice net d’environ 2 500 RMB/tonne après sa mise en service. Le niveau de bénéfice du projet est supérieur à celui des activités traditionnelles de la société, à savoir le traitement par laminage à froid de l’acier inoxydable et l’acier inoxydable de précision. Le projet permettra d’accroître la rentabilité de l’entreprise, d’optimiser la structure des produits de l’entreprise et d’améliorer le niveau de valorisation.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. Le bénéfice net de la société devrait s’élever à 5,2/8,3/1,27 milliards de yuans en 20222023/2024, ce qui correspond à un PE de 19/12/8 fois, ce qui permet de maintenir la note “acheter”.
Risque : fluctuations du prix des matières premières, production du projet ne répondant pas aux attentes, demande en aval non conforme aux prévisions.
