Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) ( Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) )
Aperçu de l’événement : Le 7 novembre, Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) a annoncé un investissement externe, souscrivant 229600 actions de Changzhou Zhenjing avec son propre capital de 25 millions de RMB, détenant 11,11 % de participation dans Changzhou Zhenjing après l’augmentation de capital.
Changzhou Zhenjing : spécialisée dans la recherche et le développement de semi-conducteurs de troisième génération, elle a fait une percée dans la méthode de la phase liquide de la technologie des cristaux longs de carbure de silicium. Changzhou Zhenjing est spécialisée dans la recherche et le développement, la production et la vente de cristaux en phase liquide SiC, avec une gamme de produits comprenant des substrats en carbure de silicium de type n de 6 à 8 pouces, qui sont utilisés dans les véhicules à énergie nouvelle, les systèmes photovoltaïques, le stockage d’énergie, etc. ; des substrats en carbure de silicium de type p de 6 à 8 pouces, qui sont utilisés dans le transport ferroviaire, la transmission à ultra-haute tension et d’autres scénarios à haute tension ; des substrats en carbure de silicium semi-isolés de 6 à 8 pouces, dont les principaux domaines d’application sont les communications 5G, etc. Le produit 6 pouces de Zhenjing devrait être disponible pour l’échantillonnage dans la seconde moitié de 2023 (juin-septembre) et a déjà conclu un accord avec le client cible. Le produit 8 pouces devrait être disponible en 2025. Dans le même temps, Zhenjing a maîtrisé les technologies de base du processus en phase liquide, telles que l’hybridation n/p à haut rendement, la surveillance en temps réel du champ thermique, les co-solvants actifs multiples et la technologie de stabilisation de l’interface solide-liquide, et dispose d’avantages technologiques importants.
Autour de la stratégie globale de développement, nous nous étendons pour améliorer la disposition du carbure de silicium. Actuellement, Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) a lancé un certain nombre d’échantillons de 1200VSiCMOSFET, visant le large marché de l’automobile et du photovoltaïque, le produit a passé l’évaluation des tests de performance électrique pertinents et l’évaluation de la fiabilité, les caractéristiques complètes du niveau avancé international. Par rapport aux semi-conducteurs traditionnels à base de silicium, le carbure de silicium présente des avantages significatifs en termes de performances et d’applications. Il est au cœur de la troisième génération de matériaux semi-conducteurs, qui a le potentiel de remplacer les dispositifs à base de silicium dans de nombreux domaines d’application tels que l’automobile, l’industrie, l’informatique et l’électronique grand public, avec un avenir prometteur. L’acquisition d’actions de Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) vise précisément à renforcer la compétitivité de base de l’entreprise dans le domaine des semi-conducteurs composés tels que le carbure de silicium par l’agencement vertical de la chaîne industrielle et l’intégration des ressources, afin de saisir l’avenir et de réaliser une croissance plus élevée.
Améliorer continuellement la structure des produits et renforcer la recherche et le développement des produits de la série SiC. En tant qu’entreprise leader de l’industrie chinoise des dispositifs de puissance à semi-conducteurs, Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) dispose d’une large gamme de produits, avec de multiples séries de modèles subdivisés couvrant la plage de tension de 12V-1350V et la plage de courant de 0,1A-450A, parmi lesquels la série de produits MOSFET est la plus complète. Ces dernières années, l’entreprise a continué à améliorer les revenus des produits IGBT, tout en renforçant la recherche et le développement de semi-conducteurs de troisième génération et en promouvant l’industrialisation de produits de dispositifs de puissance de qualité automobile. La participation de la société dans Changzhou Zhenjing Semiconductor, tout en maintenant la technologie des produits existants de la société, continue d’innover et de diriger, afin d’améliorer le leadership global et le seuil technique complet des produits de la série SiC de la société, pour renforcer la compétitivité de base de la société.
Conseil d’investissement : nous maintenons les prévisions de bénéfices de la société, la société devrait réaliser un bénéfice net de 455628/817 millions de yuans en 20222024, soit 10,8 %/38,0 %/30,1 % en glissement annuel, la valeur marchande actuelle correspondant à PE 42/30/23 fois, la société continuant à se développer dans le domaine des nouvelles énergies, nous restons optimistes quant à la tendance de développement à long terme de la société, maintenons Nous maintenons notre note “Recommandé”.
Conseils en matière de risques : le risque d’une croissance des revenus des nouveaux produits inférieure aux prévisions ; le risque d’une concurrence accrue dans le secteur ; le risque de fluctuations de la demande en aval ; le risque d’une libération de capacité inférieure aux prévisions.
