Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ( Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
Événement : La société a publié le rapport du troisième trimestre 2022, 22 trois premiers trimestres pour atteindre le revenu d’exploitation de 2,398 milliards de yuans, +68% par rapport à la même période ; le bénéfice net attribuable à la mère de 474 millions de yuans, +108% en glissement annuel ; déduction faite du bénéfice net non-mère de 4,504 milliards de yuans. 1-9 mois pour atteindre la marge bénéficiaire brute de 39,04%, en hausse de 0,91 points de pourcentage ; atteindre la marge bénéficiaire nette de 19,16%, en hausse de 3,52 La marge bénéficiaire nette s’est établie à 19,16 %, en hausse de 3,52 points de pourcentage en glissement annuel. Au 2022Q3, les stocks s’élevaient à 3,209 milliards RMB, soit +97 % en glissement annuel, et les engagements contractés à 1,839 milliard RMB, soit +70 % en glissement annuel. Compte tenu de la croissance rapide du carnet de commandes de la société et de l’amélioration significative de la rentabilité, le bénéfice net attribuable à la mère de 22-24 devrait s’élever à 651902/1 183 millions RMB, ce qui permet de maintenir la note d’achat.
Points clés à l’appui de la notation
Amélioration de la rentabilité et abondance de nouvelles commandes. La société a réalisé des recettes d’exploitation et un bénéfice net attribuable à la mère de 22 trois premiers trimestres de l’année +68% et +108% respectivement, a principalement bénéficié de l’essor de l’industrie photovoltaïque et d’autres nouvelles énergies pour promouvoir les ventes d’équipements, la marge brute a maintenu un niveau élevé de 39,04%, tandis que la société a de bonnes capacités de contrôle des coûts, la marge bénéficiaire nette a augmenté de 3,5 points de pourcentage en glissement annuel, la rentabilité considérablement améliorée. Dans le même temps, la société à partir de l’inventaire 2022Q3, les passifs contractuels ont été +97% et +70% en glissement annuel, selon l’annonce de la société, la fin du T3 de nouvelles commandes signées, les commandes en cours étaient de 5,11 milliards de yuans (TTC) et 6,51 milliards de yuans (TTC), taux de croissance en glissement annuel de 79% et 80%, l’abondance des commandes pour soutenir la performance de suivi pour maintenir une croissance élevée.
Les ventes de machines à souder les cordes et de fours monocristallins bénéficieront encore du cycle de croissance de l’industrie. La société au T3 qui a remporté l’appel d’offres JinkoSolar, Atlas, JA, Runyang et d’autres fabricants de four monocristallin, scribing soudage machine intégrée et d’autres équipements, avec l’atterrissage progressif de la capacité de production de silicium, les prix du silicium sont attendus à la baisse, le côté module est prévu pour inaugurer la logique incrémentielle, et la société a développé pour réduire les coûts et augmenter l’efficacité pour répondre à la mince wafer string machine de soudage et wafer machine de tri, comme le leader string machine de soudage encore bénéficier. Dans le même temps, la tendance à la pénétration des plaquettes de silicium de type N, le four monocristallin de la société a été mis en place pour développer une série de produits pour répondre à 230mm, la force du four monocristallin est reconnue par la tête, les ventes devraient continuer à augmenter. En outre, la machine de collage de semi-conducteurs de la société a été dans Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) et d’autres clients pour vérifier l’utilisation de la disposition multi-link de la société dans l’industrie photovoltaïque, ainsi que l’extension continue au lithium, semi-conducteurs et autres domaines, la courbe de croissance devrait continuer à se renforcer.
Prévisions de bénéfices et notation
Compte tenu de la croissance rapide des commandes en cours et de l’amélioration significative de la rentabilité de la société, il prévoit un bénéfice net attribuable de 651902/1 183 millions de RMB pour la période 22-24, en maintenant la note d’achat.
Principaux risques pour la notation
La technologie entraîne une refonte du paysage concurrentiel du secteur ; l’expansion du marché des nouveaux produits ne se fait pas comme prévu.
