Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) ( Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) )
Points forts des investissements
L’impact de l’épidémie a progressivement diminué et la rentabilité a été rétablie au troisième trimestre.
La société a réalisé des recettes d’exploitation de 1,789 milliard de yuans au cours des trois premiers trimestres de 2022, soit une augmentation de 7,55% en glissement annuel, et un bénéfice net attribuable à la mère de 100 millions de yuans, soit une baisse de 5,02% en glissement annuel, principalement en raison de l’impact de l’épidémie à Shanghai au deuxième trimestre. Au troisième trimestre, les recettes d’exploitation se sont élevées à 792 millions de RMB, en hausse de 19,88 % par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 58 millions de RMB, en hausse de 9,08 % par rapport à l’année précédente ; la marge bénéficiaire brute s’est établie à 17,79 %, en hausse de 3,15 % par rapport à l’année précédente, et la marge bénéficiaire nette à 7,64 %, en hausse de 2,66 % par rapport à l’année précédente, la rentabilité s’améliorant et l’impact de l’épidémie s’atténuant progressivement.
Profondément cultivé dans le domaine des ascenseurs, en position de leader de l’industrie.
La société est profondément engagée dans le secteur des ascenseurs, avec les composants d’escaliers mécaniques 2022H1, les composants d’ascenseurs droits et les matériaux métalliques pour ascenseurs qui ont atteint un revenu d’exploitation de 978 millions de RMB, représentant 98,09 % du revenu d’exploitation total. Les clients de la société comprennent Xunda, Otis, Tisheng, Tongli, Hitachi, Theo et d’autres fabricants d’ascenseurs célèbres en dehors de la Chine, et ses produits sont très compétitifs sur le marché et occupent la première place dans le secteur des produits de support pour ascenseurs.
Acquisition de Tianqi Hongyuan pour entrer dans la voie du stockage de l’énergie, les incitations au capital montrent la confiance
En mai 2022, la société a finalisé l’acquisition d’une participation de 51% dans Beijing Tianqi Hongyuan New Energy Technology Co., Ltd. et a annoncé en juin la mise en place d’une prime d’intéressement au capital pour la direction et le personnel de base de Tianqi Hongyuan. La confiance de l’entreprise dans le développement des activités liées au stockage de l’énergie et aux nouvelles énergies. L’activité de Tianqi Hongyuan se concentre sur l’intégration de systèmes de stockage d’énergie électrochimique et sur le développement de centrales électriques à énergie nouvelle. La plupart des membres de son équipe de direction ont travaillé dans des entreprises leaders du secteur, telles que CGNPC et Beichuan Clean Energy. En termes d’intégration de systèmes de stockage d’énergie, Tianqi Hongyuan a maîtrisé de manière indépendante les capacités techniques de l’EMS, du PCS, du BMS et d’autres composants de base, et sa solution unique “Tianqi AI Intelligent Module” a une efficacité globale de plus de 90% pour les systèmes lithium-ion, ce qui est à la pointe de l’industrie. En ce qui concerne les activités liées aux centrales électriques à énergie nouvelle, Tianqi Hongyuan est en mesure de fournir un service complet de développement, de conception, de construction, d’exploitation et de maintenance des centrales électriques à énergie nouvelle, et peut réaliser des revenus en construisant, transférant ou détenant les centrales électriques. Les projets attribués à Tianqi Hongyuan et à ses filiales comprennent le projet d’énergie éolienne décentralisée de 47,8 MW à Zaoyang, le projet photovoltaïque distribué sur les toits de Guangdong Zhanjiang Baosteel du State Power Investment Group, le projet de micro-réseau de production d’énergie photovoltaïque au Kenya et le projet de stockage d’énergie éolienne et d’intégration d’hydrogène de 300 MW (300 MW d’énergie éolienne et 45 MW/90 MWh de stockage d’énergie) à Chengde, dans le Hebei.
Prévisions de bénéfices
Le chiffre d’affaires de la société devrait s’élever à 3,36 milliards de RMB, 7,22 milliards de RMB et 10,97 milliards de RMB entre 2022 et 2024, avec un BPA de 1,16 RMB, 2,18 RMB et 3,23 RMB respectivement.
Conseils sur les risques
Risque de performances inférieures à celles attendues de Tianqi Hongyuan, risque d’épidémie répétée, risque de demande de stockage d’énergie en aval inférieure à celle attendue.
