Shanghai Haohai Biological Technology Co.Ltd(688366) ( Shanghai Haohai Biological Technology Co.Ltd(688366) )
Événement.
Le 28 octobre 2022, la société a publié son rapport du troisième trimestre 2022. La société a réalisé des recettes d’exploitation de 1,583 milliard de RMB au cours des trois premiers trimestres de 2022, soit une augmentation de 24,14 % en glissement annuel, et a réalisé un bénéfice net attribuable à la mère de 162 millions de RMB, soit une diminution de 47,91 % en glissement annuel, et un bénéfice net attribuable à la mère de 140 millions de RMB, soit une diminution de 52,02 % en glissement annuel.
Commentaire.
Croissance continue des revenus, avec une contribution importante des lignes de produits d’esthétique médicale et d’ophtalmologie.
L’augmentation de 24,14 % du chiffre d’affaires au cours des trois premiers trimestres de 2022 est principalement due : (1) à l’impact de l’épidémie de mars-mai 2022, qui a retardé l’exécution de certaines commandes au troisième trimestre ; (2) à l’augmentation du chiffre d’affaires des produits orthopédiques, médico-esthétiques et chirurgicaux, en particulier l’acide hyaluronique de troisième génération et les produits topiques à base de facteur de croissance épidermique humain dans la ligne de produits médico-esthétiques ; (3) à la disposition active de la ligne de produits ophtalmiques dans le domaine de la prévention et du contrôle de la myopie et de la réfraction. (3) la ligne de produits ophtalmologiques a développé activement le domaine de la prévention et du contrôle de la myopie et de la correction réfractive, notamment avec la fusion de Nanpeng Optical, le chiffre d’affaires de la lentille de kératoplastie et des produits connexes a augmenté de manière significative d’une année sur l’autre ; (4) OCME a été inclus dans le périmètre de consolidation de la Société en septembre 2021, et son chiffre d’affaires sera consolidé au troisième trimestre 2022.
Un ratio de dépenses bien contrôlé et une marge bénéficiaire légèrement fluctuante.
Le ratio du coût des ventes s’est établi à 29,97% au T3 2022, en baisse de 8,69 pcts en glissement annuel, le ratio des frais de gestion s’est établi à 17,71%, en hausse de 0,28 pcts en glissement annuel, le ratio des frais financiers s’est établi à -2,42%, en hausse de 2,96 pcts en glissement annuel, et le ratio des frais de période a été bien maîtrisé, en baisse de 7,72 pcts en glissement annuel. le bénéfice net attribuable à la société mère au cours des trois premiers trimestres de 2022 a diminué de 47,91% en glissement annuel. La marge brute sur les ventes était de 70,06 % et la marge nette sur les ventes de 10,51 %, avec une baisse de la rentabilité principalement due à : (1) des pertes de temps d’arrêt d’environ 40 millions de RMB pour la société et ses filiales ; (2) la résiliation de l’accord de distribution entre la filiale Aaren et son ancien distributeur exclusif en Chine, qui a entraîné une perte d’exploitation de 11,57 millions de RMB due à un arrêt progressif de sa production et à un plan de réduction des dépenses, et une perte de valeur de 2 RMB, (3) La Société et sa filiale Ovumec ont comptabilisé des charges liées aux paiements fondés sur des actions pour un montant d’environ 22,05 millions RMB ; (4) Le Groupe a reçu des dividendes provenant de produits d’investissement pour un montant d’environ 41,18 millions RMB au cours des trois premiers trimestres de 2021, contre aucun au cours de la période correspondante de 2022.
Poursuite de la promotion de Hentai II OK Mirror et mise en place active de la gamme de produits d’esthétique médicale.
Les dépenses de recherche et développement pour les trois premiers trimestres de 2022 se sont élevées à 121 millions RMB, soit une augmentation de 6,57 % en glissement annuel. En octobre 2022, une cérémonie de signature de coopération stratégique s’est tenue à Shanghai avec Sinopharm Holdings Changsha Co. En octobre 2022, une cérémonie de signature de coopération stratégique s’est tenue à Shanghai avec Sinopharm Changsha Company Limited, au cours de laquelle les deux parties ont conclu une coopération sur divers projets tels que la distribution nationale par la chaîne du froid du rhEGF, un produit médical esthétique de réparation des blessures, et la promotion commerciale de certaines lignes de produits médicaux esthétiques dans le Hunan.
Prévisions de bénéfices : nous prévoyons que le bénéfice net de la société s’élèvera à 273401/582 millions RMB en 20222024 (précédemment 549647/753 millions RMB, ajusté en fonction de la baisse du chiffre d’affaires au deuxième trimestre 2022 en raison de l’impact de l’épidémie), et nous maintenons la note d’achat.
Risques : développement et commercialisation du produit non conformes aux prévisions ; risque de réapparition de l’épidémie ; risque de réduction du prix du produit ; renforcement de la réglementation sur la beauté médicale, etc.
