Hanwei Electronics Group Corporation(300007) ( Hanwei Electronics Group Corporation(300007) )
Événements
La société a annoncé le 14 novembre : la société a l’intention de transférer 65% de sa participation dans sa filiale Hanwei Public à Zhengzhou Water Company, le prix de la transaction est de 486844.900 yuans, après l’achèvement de la transaction, la société ne détiendra pas la participation dans Hanwei Public, la transaction devrait affecter le montant des pertes et profits de la société d’environ 80-90 millions de yuans. À cet égard, nous faisons les commentaires suivants.
Points forts des investissements
Transfert d’une participation de 65 % dans Hanwei Public, en se concentrant sur l’activité principale pour améliorer la valorisation.
Afin de promouvoir ses solutions d’eau intelligente dans le secteur de l’eau, l’entreprise et Zhengzhou High-Tech Investment Group ont créé Hanwei Public en 2015, Zhengzhou High-Tech Investment Group apportant 35 % du capital avec 100 % des fonds propres de High-Tech Water Supply et Hanwei apportant 65 % du capital avec 295 millions de yuans en espèces. Après la création de Hanwei Public, Hanwei ressources intégrées pour construire une sector-forme intégrée de services d’eau intelligents, la construction de “services d’eau intelligents” de démonstration des projets de référence, des projets de démonstration achevés pour promouvoir la transformation intelligente de l’industrie de l’eau et de la société d’obtenir des commandes à jouer un grand rôle dans la promotion, mais parce que l’activité principale de Hanwei Public est l’activité de l’eau, la nature des services publics, l’évaluation Cependant, comme l’activité principale de Hanwei est l’approvisionnement en eau, la valorisation n’est pas élevée, et sa mission historique a été achevée. Afin de coopérer avec la zone high-tech de Zhengzhou pour promouvoir la construction du “réseau unique” de la ville, la société l’a transférée. Le transfert : 1) le retour des fonds peut être axé sur la recherche et le développement de capteurs et d’autres activités principales, se concentrer sur l’industrie principale pour améliorer la compétitivité de base ; 2) des attributs scientifiques et technologiques plus forts, l’évaluation de la société devrait s’améliorer ; 3) pour améliorer le bénéfice net de la société de 80-90 millions de yuans.
Le leader des capteurs continue à se consolider, le médical, l’automobile, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) et d’autres nouvelles applications à se développer en douceur.
L’activité de capteurs de l’entreprise à la recherche et au développement technologiques et à l’amélioration de la qualité pour construire des barrières industrielles élevées, pour différencier le positionnement des produits afin de consolider les avantages concurrentiels, pour élargir l’espace du marché avec une disposition de produits multidisciplinaires, continuer à maintenir la position de leader sur le marché des capteurs de sécurité et de champ environnemental, tout en continuant à promouvoir le développement de nouveaux produits et à élargir les applications de l’industrie (médical, automobile, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , etc.) pour consolider la position de leader ; 1) domaine médical. La structure des performances des capteurs de flux pour les ventilateurs a été améliorée, et le développement de capteurs d’oxygène à ultrasons pour les générateurs d’oxygène, de capteurs EtCO2 et de capteurs photoélectriques au séléniure de plomb pour la détection du carbone 13 a été achevé, tandis que des percées significatives ont été réalisées dans le domaine des micro et nanocapteurs flexibles pour les applications médicales, et les produits concernés ont été utilisés dans des essais cliniques dans des hôpitaux tertiaires ; 2) domaine automobile : des progrès ont été réalisés dans le développement de capteurs embarqués pour le dioxyde de carbone, la poussière et le système de qualité de l’air, etc. (3) Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) champ : la filiale Nengda dispose actuellement d’un piézorésistif flexible, piézoélectrique flexible. Les capteurs de température et d’humidité flexibles, les capteurs capacitifs flexibles, les quatre technologies de base, les capteurs de pression flexibles, les capteurs piézoélectriques flexibles, les tissus flexibles, les capteurs de déformation flexibles, les capteurs de température et d’humidité flexibles, les capteurs thermiques flexibles, les capteurs capacitifs flexibles, sept séries de produits, continuent d’optimiser la “technologie de détection flexible + le système de collecte + l’interaction homme-ordinateur” de l’industrie automobile. La solution a été appliquée dans le domaine des Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) intelligents, et a mené une coopération commerciale avec Xiaomi, Iflytek Co.Ltd(002230) , Shenzhen Keyi Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) et ainsi de suite. Le médical, l’automobile et d’autres domaines d’expansion ouvrent la voie à la croissance de l’entreprise.
La substitution de la production nationale et la mise en œuvre de la nouvelle loi sur la production de sécurité, les compteurs intelligents se développent plus rapidement.
Le segment des compteurs intelligents a continué à saisir pleinement la nouvelle “loi sur la production de sécurité”, la mise en œuvre de politiques telles que le renouvellement et la rénovation du vieillissement des gazoducs urbains, ainsi que le besoin immédiat de sécurité, le processus de remplacement national pour accélérer les opportunités de marché, dans la sécurité du gaz, la sécurité industrielle, les alarmes de gaz domestiques et d’autres domaines pour atteindre une croissance substantielle de la performance. 2022H1 l’activité des compteurs intelligents de la société pour atteindre des revenus de 415 millions de yuans, une augmentation en glissement annuel de Le taux de pénétration des dispositifs d’alarme des installations de gaz en Chine n’est pas élevé à l’heure actuelle, et le secteur des compteurs intelligents devrait maintenir une croissance rapide pendant une longue période.
Prévisions de bénéfices
En raison du transfert de Hanwei public doivent encore être examinés par l’assemblée des actionnaires, nous ne considérons pas l’impact de ce transfert, la société est attendue à 20222024 bénéfice net de 318, 422, 550 millions de yuans, EPS ont été 0,98, 1,30, 1,69 yuans, correspondant à l’actuel prix de l’action PE pour 20, 15, 11 fois, maintenir la société “acheter”. “Classement.
Conseils sur les risques
Risque de ralentissement macroéconomique, performances inférieures aux prévisions, applications en aval de l’IdO inférieures aux prévisions, risque de baisse de la marge brute, avec l’effet de synergie de la nouvelle force de détection est inférieur aux prévisions, développement de l’activité des capteurs inférieur aux prévisions, risque d’épidémie répétée, risque de transfert de filiales ne peut pas être achevé avec succès.
