Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) ( Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) )
Leader tiers dans le domaine de l’exploitation et de la maintenance intelligentes des équipements industriels, s’étendant de l’énergie éolienne au ciment et au charbon.
Etabli en 2007, Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) est l’un des rares leaders de l’exploitation et de la maintenance intelligentes d’équipements industriels tiers en Chine, avec une chaîne industrielle complète de “produit-solution-services”. Plus précisément, l’énergie éolienne est l’activité principale de la société, avec une part de marché de 34,55% en 2019 ; avec la transformation et la mise à niveau intelligentes des entreprises industrielles, la structure commerciale de la société est plus équilibrée et sa dépendance à l’égard de l’énergie éolienne est réduite, avec des parts de revenus de 28%, 25%, 24%, 9% et 6% dans la pétrochimie, l’énergie éolienne, la métallurgie, le ciment et le charbon respectivement en 2022H1.
La mise à niveau de l’intelligence industrielle pour promouvoir le système PHM à forte croissance, la pétrochimie, l’acier et d’autres industries manufacturières traditionnelles pour accélérer la pénétration.
En collectant et en analysant les paramètres physiques du fonctionnement des équipements, les systèmes PHM peuvent effectuer une maintenance prédictive sur les équipements et résoudre les points douloureux de l’exploitation et de la maintenance des entreprises industrielles ; selon les Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) informations publiques, les systèmes PHM peuvent réduire les travaux de maintenance réguliers de plus de 12 %, réduire les coûts de maintenance globaux jusqu’à 30 % et éliminer 70 % des défaillances des équipements. Avec l’avancement de la stratégie chinoise de mise à niveau de l’intelligence industrielle et de la technologie de l’internet industriel, les systèmes PHM ont inauguré une période de développement rapide. Selon Wise Research Consulting, la taille du marché des systèmes PHM chinois est passée de 1,35 milliard de yuans à 6,76 milliards de yuans entre 2014 et 2021, avec un TCAC de 25,88 %. Du point de vue des applications en aval, les industries militaires aérospatiales et éoliennes sont les premières à populariser les systèmes PHM sous la promotion des politiques. Selon Wise Research Consulting, les industries militaires aérospatiales et éoliennes représentent ensemble 49,89 % du marché des systèmes PHM en 2021 ; tandis que les industries pétrochimiques, sidérurgiques, cimentières, charbonnières et autres sont au stade de la numérisation et de la transformation intelligente et de la mise à niveau, le taux de pénétration des systèmes PHM s’accélère, et l’espace supplémentaire devrait atteindre des dizaines de milliards.
L’épidémie affecte la reconnaissance des revenus, et devrait maintenir une tendance de croissance élevée à long terme.
Bénéficiant du boom de l’installation de l’énergie éolienne et de la politique de construction intelligente, le chiffre d’affaires et le bénéfice net attribuable à la mère de la société ont connu un taux de croissance annuel composé de 48,5% et 42,8% respectivement en 20192021. 2022 trois premiers trimestres, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 323 millions de yuans, en hausse de 36,8% en glissement annuel, un bénéfice net attribuable à la mère de 0,45 milliard de yuans, en hausse de 43,94% en glissement annuel ; une marge brute de 62,06%, en glissement annuel. Nous pensons que, bien que les performances de la société soient affectées par l’épidémie, le taux de croissance de la phase est plus faible, mais la tendance à long terme ne changera pas : avec l’atténuation de l’épidémie, les projets de la société devraient accélérer la livraison, la reconnaissance des revenus sera accélérée et les dépenses seront également diluées, les performances futures devraient maintenir une croissance élevée.
L’avantage de l’ensemble de la chaîne industrielle est remarquable, l’accumulation de l’industrie et la précision de l’algorithme sont des réalisations mutuelles.
Le cœur des équipements industriels d’exploitation et de maintenance intelligents réside dans l’application de capteurs et d’algorithmes dans différents scénarios, et l’entreprise dispose d’avantages exceptionnels en matière d’intégration de la chaîne industrielle, d’expérience des projets et de précision des algorithmes : 1) avec des capacités d’intégration matérielle et logicielle, c’est l’une des rares entreprises en Chine qui peut jouer à travers les ” capteurs sous-jacents – algorithmes intelligents – services de diagnostic en nuage – gestion des équipements ” et autres liens. En novembre 2022, la société a accumulé plus de 100000 unités d’équipement de surveillance à distance et plus de 11 000 cas de défaillance d’équipement en boucle fermée, ce qui a permis d’accumuler une profonde expérience du savoir-faire industriel et de promouvoir l’amélioration du niveau d’intelligence et de la précision des prédictions. Dans le même temps, la grande reconnaissance et la transférabilité des produits font que les clients de l’entreprise continuent de se développer, formant ainsi un cercle vertueux.
Reishi SuperCare se concentre sur des solutions globales, avec plusieurs sites dans les industries pétrochimique, métallurgique et charbonnière.
Lancement de la nouvelle sectorforme d’exploitation et de maintenance intelligente des équipements Lingzhi SuperCare, qui adopte une architecture de microservices, une séparation frontale et dorsale, avec une forte compatibilité ascendante et descendante, et peut accéder à divers systèmes tels que la machine, l’électricité, le liquide, la vidéo, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , etc. afin de réaliser la continuité des activités ; elle peut répondre au déploiement de groupes, ainsi qu’à différents scénarios industriels, différentes industries et différents types de besoins d’adaptation de scénarios, afin de créer un flux d’activités exclusif ;. Grâce à un important moteur d’algorithmes, les défauts peuvent être rapidement localisés et des conclusions données, ce qui permet une exploitation et une maintenance en une seule fois. Avec la mise à niveau de l’intelligence et de la sectorforme des produits, la compétitivité de l’entreprise continue de se renforcer et ses applications multisectorielles se développent rapidement : dans l’industrie métallurgique, elle a personnalisé des solutions différenciées pour Qingdao Special Steel, Daye Special Steel et Jingjiang Special Steel, etc. En octobre 22, elle a conclu une coopération stratégique avec 23 usines principales de Xingcheng Special Steel pour l’application complète de SuperCare et une nouvelle génération de produits miniers numériques intelligents. Huaihe Energy (Group) Co.Ltd(600575) Western Coal and Power Group d’élargir pleinement la coopération et d’appliquer en profondeur la sectorforme d’exploitation et de maintenance intelligente des équipements Lingzhi SuperCare, qui couvre nouvellement de nombreux types d’équipements tels que les excavateurs d’ancrage, les transporteurs d’ancrage et les machines d’extraction du charbon.
Conseil en investissement
La société est la première société d’exploitation et de maintenance intelligente d’équipements industriels tiers en Chine, poussée par la tendance à l’intelligence de fabrication et à la numérisation, l’aval de la pétrochimie, de la métallurgie et du charbon accélère son expansion. La société devrait réaliser un revenu de 593 millions de yuans/857 millions de yuans/1,210 milliard de yuans et un bénéfice net de 119 millions de yuans/172 millions de yuans/243 millions de yuans en 202224, avec un ratio P/E de 47X/33X/23X pour le cours actuel de l’action.
Avertissement de risque
Le volume d’installation de l’énergie éolienne n’est pas conforme aux prévisions, le soutien politique n’est pas conforme aux prévisions, l’expansion des entreprises n’est pas conforme aux prévisions, la concurrence dans le secteur s’intensifie.
