B-Soft Co.Ltd(300451) ( B-Soft Co.Ltd(300451) )
L’industrie est en plein essor et maintient sa cote d’achat
En tant qu’entreprise leader dans l’informatisation médicale, nous espérons continuer à bénéficier de la catalyse de la politique. Nous maintenons les prévisions de bénéfices initiales et ajoutons de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 514, 641 et 801 millions de RMB en 2022 – 2024, et le SPE sera de 0,33, 0,41 et 0,52 RMB / action. Le prix actuel des actions correspond à PE 20,8, 16,7 et 13,4 fois, et nous maintenons la cote d’achat.
Événement: la compagnie a publié son rapport annuel 2021 et sa rentabilité s’est améliorée.
La compagnie a publié le rapport annuel 2021, et le revenu d’exploitation de la compagnie en 2021 était de 1899 milliard de RMB, en hausse de 16,30% par rapport à l’année précédente, et le revenu d’exploitation a augmenté régulièrement; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 413 millions de RMB, en hausse de 24,28% par rapport à l’année précédente, et la rentabilité s’est améliorée.
La croissance des revenus de l’informatisation des soins de santé a été stimulée et la part de marché a continué d’augmenter.
En 2021, les activités d’informatisation des soins de santé de la compagnie ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 696 milliards de RMB, en hausse de 24,35% d’une année sur l’autre. Le taux de croissance des revenus a conduit à la croissance globale des revenus de la compagnie, qui a également dépassé le taux de croissance des activités d’informatisation des soins de santé en 2020. Les commandes de l’entreprise sont pleines, la part de marché continue d’augmenter. En 2021, l’augmentation des commandes des nouveaux clients de l’entreprise a été supérieure à celle des années précédentes, 32 nouvelles commandes de 10 millions de niveaux ont été ajoutées et le montant des commandes de 10 millions de niveaux a augmenté de plus de 40% d’une année sur l’autre. La quantité et le montant des commandes de dossiers médicaux électroniques et de projets d’interconnexion régionale sous contrat étaient parmi les premiers de l’industrie.
Les politiques continuent de catalyser la croissance de l’industrie et l’entreprise devrait en bénéficier à long terme.
L’objectif de la politique d’informatisation des soins de santé est clair. En 2021, la Commission nationale de la santé a publié les procédures de travail et les mesures de gestion d’experts pour l’évaluation hiérarchique du niveau d’application du système de dossiers médicaux électroniques, qui ont proposé que les hôpitaux de niveau 0 à 4 du niveau d’application du système de dossiers médicaux électroniques fassent l’objet d’une surveillance et d’un contrôle ponctuels chaque année, et que les résultats de l’évaluation soient annulés en cas de non – conformité, le taux de non – conformité étant supérieur à 30%, et que tous les résultats de l’examen Les hôpitaux qui ont déjà réussi au – dessus du niveau 5 doivent faire l’objet d’une surveillance et d’un contrôle aléatoires, et les résultats non qualifiés doivent être annulés. La politique d’informatisation médicale devient plus stricte et devrait catalyser un espace de marché considérable. Selon les prévisions du marché des TI de l’industrie médicale chinoise (2021 – 2025) publiées par IDC, les dépenses en TI dans les hôpitaux, les communautés médicales et les services médicaux de base (à l’exclusion des soins de santé et des médicaments) devraient atteindre 84,57 milliards de RMB d’ici 2025. En tant que leader de l’informatisation médicale, l’entreprise devrait bénéficier d’un catalyseur politique à long terme.
Conseils sur les risques: les politiques n’ont pas été mises en œuvre comme prévu; La recherche et le développement de l’entreprise n’ont pas répondu aux attentes.
